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84農(nóng)業(yè)網(wǎng) 時(shí)間：2018-07-18 作者：佚名 來(lái)源：網(wǎng)絡(luò)整理
7月9日~13日，在國(guó)內(nèi)植物油現(xiàn)貨供給壓力下和外盤(pán)油脂油料價(jià)格大幅下跌的拖累下，國(guó)內(nèi)植物油期現(xiàn)貨價(jià)格破位大幅下跌，市場(chǎng)情緒恐慌，下游多觀(guān)望。
目前，國(guó)內(nèi)植物油現(xiàn)貨供給充裕，而市場(chǎng)需求依舊疲軟，在缺乏新利好消息的情況下，下周行情將繼續(xù)趨弱，操作上建議觀(guān)望為主。
豆油庫(kù)存環(huán)比上升
本周，在中美貿(mào)易戰(zhàn)和美豆產(chǎn)區(qū)天氣良好的影響下，CBOT大豆期價(jià)在短時(shí)大幅反彈后再次走弱。技術(shù)面看，向下已無(wú)空間，且利空已出盡，預(yù)計(jì)下周CBOT大豆期價(jià)筑底回升的可能性較大。
本周，連豆油期價(jià)再次大幅下跌。技術(shù)面看，7月份供給壓力繼續(xù)存在，下周繼續(xù)弱勢(shì)震蕩，操作上建議觀(guān)望為主，逢急跌輕倉(cāng)多單;現(xiàn)貨建議隨用隨購(gòu)。
分析后勢(shì)，利空因素：一是豆油需求疲軟，貿(mào)易商提貨積極性較弱，豆油庫(kù)存繼續(xù)上升;二是馬盤(pán)棕櫚油期價(jià)下跌帶動(dòng)連盤(pán)棕櫚油向下，并拖累國(guó)內(nèi)植物油整體價(jià)格。
利多因素：一是巴西大豆升貼水因中國(guó)需求而大幅走高，進(jìn)口大豆到港成本易升難降，成本支撐油粕價(jià)格;二是三季度末南美大豆將退出市場(chǎng)，國(guó)際大豆供給主要依賴(lài)美豆，屆時(shí)國(guó)內(nèi)豆類(lèi)商品將處于去庫(kù)存狀態(tài)，行情上漲可能性較大;三是當(dāng)前進(jìn)口大豆盤(pán)面壓榨利潤(rùn)已萎縮至20元/噸左右，部分地區(qū)現(xiàn)貨壓榨利潤(rùn)已虧損至100元/噸以上，成本對(duì)油粕價(jià)格的支撐將顯現(xiàn)。
菜油空頭資金發(fā)難
本周，鄭菜油期價(jià)破位向下，領(lǐng)跌國(guó)內(nèi)植物油市場(chǎng)。技術(shù)面來(lái)看，下周鄭菜油仍有向下空間，期貨操作上建議先觀(guān)望，等行情趨穩(wěn)后可輕倉(cāng)買(mǎi)多;現(xiàn)貨建議隨用隨購(gòu)。
分析后勢(shì)，利空因素：一是7月份國(guó)內(nèi)豆油、菜油庫(kù)存居高不下，棕櫚油主產(chǎn)國(guó)也處于生產(chǎn)旺季，國(guó)內(nèi)卻處于傳統(tǒng)的植物油需求淡季，植物油現(xiàn)貨基本面壓力持續(xù)存在;二是下周臨儲(chǔ)菜油拍賣(mài)重啟，且拍賣(mài)底價(jià)遠(yuǎn)低于市場(chǎng)價(jià)，市場(chǎng)情緒低迷，空頭資金趁機(jī)發(fā)難，逼迫多頭資金割肉離場(chǎng)。
利多因素：一是當(dāng)前進(jìn)口菜籽盤(pán)面壓榨利潤(rùn)已到盈虧邊緣，現(xiàn)貨壓榨利潤(rùn)已為負(fù)值，成本支撐下，油廠(chǎng)挺價(jià)意愿將增強(qiáng);二是雖然臨儲(chǔ)菜油拍賣(mài)底價(jià)低于市場(chǎng)價(jià)，但多在西北地區(qū)，考慮到出庫(kù)費(fèi)和運(yùn)費(fèi)，價(jià)格優(yōu)勢(shì)并不明顯，折成倉(cāng)單成本也高于盤(pán)面價(jià)格，同時(shí)考慮到貼水，當(dāng)前價(jià)格最低的華南地區(qū)菜油生成倉(cāng)單成本也低于盤(pán)面，國(guó)內(nèi)菜油成本明確，當(dāng)前因資金空逼多而造成的偏成本的下跌，反而提供了較好的價(jià)值投資機(jī)會(huì);三是預(yù)計(jì)下一年度國(guó)內(nèi)菜油供給缺口高達(dá)百萬(wàn)噸，國(guó)內(nèi)菜油長(zhǎng)線(xiàn)看漲的觀(guān)點(diǎn)不變。
棕油出口需求疲軟
本周，受馬盤(pán)棕櫚油期價(jià)下跌拖累，連棕櫚油期價(jià)繼續(xù)向下。技術(shù)面看，下周連棕櫚油仍以弱勢(shì)震蕩為主，期貨操作上建議觀(guān)望為主;現(xiàn)貨建議隨用隨購(gòu)。
分析后勢(shì)，利空因素：一是馬來(lái)西亞棕櫚油局最新報(bào)告顯示，出口量低于市場(chǎng)預(yù)期，而庫(kù)存高于預(yù)期;二是7~10月仍是馬來(lái)西亞棕櫚油增產(chǎn)周期，市場(chǎng)對(duì)低價(jià)棕櫚油給國(guó)內(nèi)外植物油市場(chǎng)帶來(lái)壓力的擔(dān)心一直存在。
利多因素：一是主產(chǎn)國(guó)棕櫚樹(shù)處于衰退期，棕櫚油供給增速下降，一旦需求好轉(zhuǎn)，價(jià)格將會(huì)爆發(fā);二是近期令吉匯率疲軟，印度政府提高了除棕櫚油以外的植物油進(jìn)口關(guān)稅，對(duì)未來(lái)幾個(gè)月棕櫚油需求將有所提振。
相關(guān)標(biāo)簽：豆油價(jià)格
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